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　　总体来看，上证综合指数虽然为国人所倚重，但其本身的缺陷是比较大的。由于我国上市公司的股票有流通股和非流通股之分，其总股本并不等同于流通股，所以以总市值作为权数的上证综合指数必然缺乏科学性和实用性，难以正确反映股市的运行趋势。比如，若按照2007年10月16日上证综合指数最高值为6124点来计算，意味着当时的上证综合指数比之1990年12月19日的100点上涨了61倍，即几乎所有的股票价格都上涨了61倍，但事实上，绝大部分股票的涨幅都远没有达到这种程度。这就是上证综合指数带给交易者的误导，权重大的股票对大盘指数起到了脱离实际状况的推波助澜的作用。

　　上证综合指数目前已成为超级主力控制大盘走势的市场工具，使股票指数的走势与大部分股票的涨跌相背离。如在2008年11月3日，若按沪市总市值来排序，中国石油以16840亿元排在第一位，但如果按其416亿元的流通市值来计算，则其只能在当时排在第13位。也就是说，只要相对不多的资金，主力就可以操纵权重最大的股票，以畸形的扭曲股指的涨跌幅度。中国石油于2007年11月19日计入上证综合指数时，其权重达到了23.53%（当日该股收盘时的总市值/当日沪市收盘时所有股票的总市值=23.53%），当时大盘的指数为5300点，如果中国石油跌10%，就会导致大盘跌2.35%或125点，而使中国石油涨/跌10%并不是一件很困难的事。比如，2008年9月19日，中国石油涨停，成交金额只有3.1亿元；第二日继续涨停，成交金额也只有21亿元；2008年10月27日，中国石油下跌6.4%，成交金额不过2.7亿元。再翻开中国石油和沪市大盘的分时走势图，交易者可以明显地看到两者的走势何其相似。

　　上证综合指数考虑了上海交易所的所有股票，但指数样本股的全面并不意味着典型。比如，纳斯达克100指数和标准普尔500指数就是典型的成份指数，其样本股均为市场上深具代表性的股票，而非涵盖市场所有的股票。成份指数是根据科学客观的选样方法来精选样本股所形成的指数，能更准确地认识和评价市场；而综合指数则包含了市场上所有的股票，在反映市场状况上存在不少缺陷。如上证综合指数采用全市场平均市盈率标准，将不少业绩差、规模小、股价过高的股票也包含进来，导致市场的平均市盈率偏高。

　　为此，上海证券交易所于1996年7月1日正式发布了上证30指数，将上交所最具代表性的30只股票作为样本股进行了指数的编辑。2002年6月，上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名为上证成份指数，又称上证180指数，于2007年7月1日正式对外发布。上证180指数是上证30指数的延续，基点为2002年6月28日上证30指数的收盘指数3299.05点。上证180指数的样本数量，由原来的30家扩大到了180家，入选的个股均是一些规模大、流动性好、行业代表性强的股票。该指数不仅在编制方法的科学性、成份选择的代表性和成份的公开性上有所突破，同时也恢复和提升了成份指数的市场代表性，从而能更全面地反映股价走势。

　　深证成份指数由深圳证券交易所编制，简称深证成指，是一个从深圳证券交易所所有股票中抽取具有代表性的40家上市公司作为计算对象，以流通股为权数计算得出的加权股价指数，能够综合地反映深交所上市A、B股的股价走势。该指数以1994年7月20日为基准日，基数定为1000点，1995年1月23日试发布，1995年5月5日正式启用。每年1月、5月、9月，深交所都要对成份股的代表性进行考察，讨论是否需要更换。但从2006年9月18日起，深证成份指数变更为仅包含40只A股样本的价格指数，不再包含B股的成份股；成份B股指数则变更为包含深市10只B股的B股总收益指数。

　　沪深300指数简称沪深300，指数代码为000300（沪市）或399300（深市）。该指数由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制，以2004年12月31日为基日，基点定为1000点，于2005年4月8日正式发布。沪深300指数的选样方法，是先计算样本股在最近一年（新股则为上市以来）的日均总市值、日均流通市值、日均流通股数、日均成交金额和日均成交股数五个指标，再将上述指标的比重按一定比例进行加权平均，然后将计算结果从高到低进行排序，选取排名在前300位的股票作为样本股。同时，该指数以调整股本为权重，采用派许加权综合价格指数公式进行计算（类似于上证180指数的计算方式）。